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银行家活动
2008’中国商业银行竞争力报告(摘登)中
举办地点:北京·国宾酒店 / 举办时间:2008/07/27

总体情况

 

2007年全国性商业银行净利润增长率

 

主要受惠于中国经济快速增长、结构优化、效益提高的良好运行态势,2007年全国性商业银行利息净收入快速增长、资产质量上升、中间业务快速增长、费用率下降,盈利能力持续增强。从净利润(净利润为归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润)增长率(图3-1)看,四家大型银行(不含农行)平均增幅为54.47%,九家中小银行(农行、恒丰、广发未披露完整年报,且广发和渤海上一年度亏损,故该四行未纳入盈利评价范围,下同。)平均增幅为82.28%,其中招行、兴业、浦发等六家银行接近或超过100%,招行最高,达125%。低于50%增幅的只有中行、华夏和浙商。

 

全国性商业银行利润普遍大幅增长的影响因素包括:一是各行生息资产规模均有所增长、利差扩大,净利息收入快速增长;二是资本市场火爆带动非利息收入继续保持高速增长;三是成本费用得到有效管理,费用的投入产出能力提高;四是各行资产质量保持优良,信用成本下降显著;五是有效税率不同程度地有所降低。

 

中行2007年的净利润比2006年增长35%,虽然在全国性商业银行中仅高于华夏和浙商,但也高于市场的普遍预期。作为受美国次贷危机影响最大的全国性商业银行,中行于2007年第四季度处置相关美国次贷抵押债券,导致投资收益由2006年的盈利11.32亿元锐减至2007年的亏损155.26亿元;此外,中行对剩余的次贷抵押债券及相关住房贷款抵押债券共计提减值准备115.43亿元人民币。两项合计接近中行2007年净利润的50%。中行在净利息收入、手续费及佣金净额以及其他营业收入上实现大幅增长,不但抵消了由于购买次级按揭债券而导致的巨大亏损,而且还实现了营业利润的增长,只是增长幅度逊于同业。

 

2007年全国性商业银行资产收益率和资本收益率

 

资本收益率(指扣除非经常性损益后加权平均资本收益率)和资产收益率(税后利润/(期初总资产+期末总资产)/2)很好地反映了各行的盈利能力和水平。资本收益率反映所有者投资的获利能力,资产收益率反映银行全部资产运用的总成果。这两项指标越高,表明银行所有者投资带来的收益越高,资产的利用效率也越高,同时也意味着银行盈利能力越强。通常,决定这两个指标的因素包括净利润与资产平均余额,此外,信贷资产质量、中间业务收入、利息及经营支出水平以及税收等因素对其也有一定的影响。根据中国银监会《商业银行风险监管核心指标》的要求,资本收益率不应低于11%,资产收益率不应低于0.6%

 

3-2列示全国性商业银行资产收益率。2007年,招行资产收益率为1.36%,在全国性商业银行中最高;兴业、建行分别达到1.17%1.15%,也表现出较强的盈利水平。渤海、华夏资产收益率最低,低于0.6%的监管要求。

 

2006年相比,除浙商外,各行均有不同幅度的提高。未达到0.6%的监管及格线的银行,也从2006年的七家减为2007年的华夏和渤海两家。14家银行中,超过半数的资产收益率达到1%,招行、兴业和建行更是接近或超过国际优秀银行1.17%1.2%的水平。除去受次贷危机影响的中行,大型全国性银行的资产收益率在整体上增幅相当,年际增长在0.20.3个百分点之间;中小银行增长差距较大,招行、兴业和浦发增长逾0.4个百分点,其中招行最高,提高0.55个百分点,而增幅最低的华夏只提高了0.04个百分点。

 

3-3列示2007全国性商业银行资本收益率。所有银行均在监管指标的及格线之上。在大型银行中,建行资本收益率19.48%,较上一年度提高了4.65个百分点,绝对数值和增幅均位居第一。中行资本收益率14.2%,基本与去年持平,在大型银行中最低,主要原因是中行作为国际化程度最高中资银行,受次贷危机、人民币升值的影响也最大,加之其子公司中银香港对收入和利润的分流作用,最终拉低其收益水平。

 

在中小银行中,深发展资本收益率大幅提高8.96个百分点,达到33.41%,排名第一。招行、浦发分别提高6.984.83个百分点,提高幅度蔚为可观,体现了较强的盈利水平。民生资本收益率从上一年的21.9%下降了9.4个百分点至12.5%,在各银行中降幅最大。

 

在盈利模式方面,全国性商业银行各有不同的优势。建行战略转型取得显著成效,零售业务的贡献度大幅提高,基础设施贷款等传统优势业务继续保持领先,中间业务收入占比显著提升,金融市场业务、国际业务持续增长。招行在零售业务方面的先发优势和业务全面持续均衡发展的势头带来高比例中间业务收入和低成本的资金来源,形成了良性稳健的业务循环。兴业银行基于其搭建的独特的“银银平台”,为金融工具的运用和创新提供了空间和条件,实现了风险最优化的管理,形成了相对低投入、高产出、人均效益较高的运营特点。

 

2007年全国性商业银行人均利润

 

人均利润(利润总额/员工人数*100%)用以衡量商业银行的盈利效率。图3-4列示20062007全国性商业银行的人均利润。图中可见,尽管2007年各行尤其是中小银行的员工人数均有较大幅度的增加,但其人均利润得益于营业收入的大幅增长,仍然取得较大提高。在绝对数值上,大型银行的人均利润相对较低,中小银行的人均利润明显地分为两个层次,兴业人均利润最高,为92万元,中信、招行、浦发处于73万元~87万元一线,这四家银行位于第一层次;而民生、光大、华夏和深发展处于41万元~55万元一线,属于第二层次。

 

在年际增幅方面,全国性商业银行的人均利润平均增长54%,不同规模的银行整体增速较为均衡。兴业增长79%,居第一位;中行受到次贷危机影响,人均利润增长30%,是各银行中最低的。

 

利息收入水平

 

利息收入作为银行最主要的收入来源,是各家上市银行的收入核心。2007年,由于资本市场的火爆态势,全国性商业银行在中间业务方面取得大丰收,利息收入占营业收入的比例相应地较上一年度有所下降。另一方面,受资本市场火爆影响,银行定期存款受到分流,流出的定期存款又以同业存款或活期存款形式回流于银行体系形成同业负债,带动计息负债的高增长,进而决定生息资产增速,在净利息差因加息等因素扩大的环境下,银行信贷业务的收益率因之提高,各行利息收入水平录得较大比例的增长(图3-5)。

 

2007年全国性商业银行利息收入比和单位资产生息率

 

利息收入比=净利息收入/营业收入*100%;单位资产生息率=净利息收入/总资产*100%。图3-63-7分别列示20062007年全国性商业银行净利息占营业收入和总资产的比重。

 

从图3-6可以看出,四家大型银行除中行外,2007年净利息收入占比均较上一年度有较大幅度的降低,其中交行、工行分别下降了5.352.18个百分点,建行降幅最大,为5.61个百分点,在所有全国性商业银行中仅次于渤海。这一结果与大型银行抓住2007年资本市场机遇,充分发挥自身规模优势,大力发展中间业务有直接关系。

 

在中小银行中,也能清楚看出利息收入与非利息收入此消彼涨的互动关系。中间业务突出的招行在利息收入占比方面同比下降4.06个百分点,在同类银行中仅低于规模较小的渤海。民生、兴业的利息收入占比分别同比下降3.42.8个百分点。值得关注的是华夏和光大,在各行净利息收入占比下降的大环境下,其净利息收入占比均提高近6个百分点,体现出较强的高资本消耗性盈利模式特点,也从侧面反映了其非息业务有待进一步发掘和发展。

 

单位资产生成净利息收入的能力可以通过比较净利息收入占总资产的比例来考察。从图3-7可以看出,建行最高,为2.92%;工行提高0.41个百分点,提高幅度最大。大型银行单位资产生息能力整体上比较均衡,总体水平高于中小银行;这应该与大型银行在息差扩大的大背景下产生的规模效应有关。中小银行间差异较大,浙商、浦发和招行相对较高,而渤海、华夏较低,显示出在银行业激烈竞争中不同银行的盈利效率已经出现拉大差距的趋势。

 

2007年全国性商业银行净利息差

 

考察商业银行利息收入能力的重要指标是净利息差(日均生息资产收益率-日均负债资产付息率)和净利息收益率。净利息差按日均生息资产收益率与日均计息负债付息率的差额计算,净利息收益率是净利息收入与均升息资产总额的比率,考察单位生息资产所创造的利息收入,两者各有侧重。但整体而言,净利息收益率的变化趋势和原因同净利差相似,可以相互参照。

 

2007年,货币政策逐步从“稳健”转为“从紧”。人民银行先后10次上调金融机构人民币存款准备金率至14.5%;先后6次上调金融机构人民币存贷款基准利率,使得一年期存款基准利率由2.52%提高到4.14%,一年期贷款基准利率由6.12%提高到7.47%。加息保持甚至扩大了存贷款利差,基准利率的上升导致客户贷款平均收益率的提高,流动性的逐渐收紧也推动债券收益率回升,从而有利于流动性充足的银行(如建行、工行),并进而提高银行的净利息差和净利息收益率。提高存款准备金率,银行体系可用资金由此减少,资金的整体收益率也有所降低,这一切对都直接对净利息差及净利息收益率水平产生一定的影响。

 

3-8列示了公开披露净利息差值的全国性商业银行情况。总体而言,各行净利息差均较上一年度有所提高。其中,深发2007年的净利息差最高,较上年提高0.16个百分点至3.10%,其原因在于其中小企业客户占比较高,在实体经济对贷款需求旺盛的大背景下,贷款上浮议价能力较强,生息资产收益率提高幅度超出付息负债资金成本的提高幅度,从而获得较高的净利息差。建行、招行净利息差分别为3.07%2.96%,分别较上一年提高了0.380.27个百分点,绝对水平和提升幅度都较大。招行是得益于其占比较高的活期存款在2007年的历次加息中所受影响最小,计息负债成本较低,致使净利息差较高。

 

非利息收入水平

 

2007年,股票市场火爆,居民理财需求强烈,金融综合化经营步伐加快。在这样的背景下,商业银行中间业务持续发力,继2006年行业性爆发之后,再度取得大幅增长,对改善银行收入结构、提高服务水平和盈利能力发挥了更大的作用,成为银行之间竞相追逐的竞争焦点和争相展示的经营亮点。

 

2007年全国性商业银行中间业务盘点

 

1)中间业务净收入及其增幅

 

2007年,全国性商业银行的中间业务平均增长122%,远高于2006年度70%的平均增幅。从图3-10可以看出,工行、建行和中行等大型银行依其庞大资产、客户规模和传统优势,继续扮演中间业务的“巨无霸”角色。其中工行2007年中间业务净收入达327.5亿元,在所有银行中独占鳌头;不仅在收入上遥遥领先,大型银行的中间业务增幅在较大的历史基数上均实现了翻番的优良成绩,展现出很强的竞争实力。

 

在中小银行中,招行实现中间业务净收入64.39亿元,同比增幅156.1%。其收入水平不仅远高于规模相近的同业,也高于资产规模近两倍于己的交行。持续经年的耕耘之后,招行的中间业务在同业间脱颖而出,走上了令人艳羡的快车道。

 

单就增幅而言,兴业、中信和民生的中间业务2007年分别增长250.9%174%133%,位列全国性商业银行的三甲,增长势头迅猛;而华夏和深发展的增幅为50%左右,考虑到较低的基数和整体高速增长的行业背景,这一数字仍略显寒酸。

 

2)中间业务占比

 

中间业务净收入占净营业收入之比是衡量银行中间业务发展水平的重要指标。2007年,各行中间业务占比均有大幅提高,真实反映了当年中间业务繁荣发展的景象。

 

从图3-11可以看出,2007年全国性商业银行中有5家中间业务占比超过10%。四家大型银行的中间业务占比全部超过10%,在中小银行中,招行不仅是唯一超过10%的银行,而且还以15.51%的比例笑傲群雄。由于此次中间业务的爆发主要源于零售业务的基金、理财、代理业务,大型银行的渠道和客户优势明显,工行、中行、建行和交行的中间业务占比均超过10%。其余银行中,除招行外,民生9.45%相对较高,而华夏、浦发和深发展均在5%以下,显然没有抓住这轮风生水起的发展机会。

 

从增幅角度看,全国性商业银行的中间业务占比平均提升超过3个百分点。招行、中行和建行较上一年提高了5个以上百分点,成绩斐然;而深发展、华夏则近似原地踏步,分别提高0.40.14个百分点。横向对比,一面是“富有者更富有”,另一面则有“不进则退”之嫌。

 

3)中间业务效率

 

本文从两个角度考察中间业务的收入效率。一是从中间业务与营业收入的增幅对比入手,观察中间业务对银行营业收入的贡献度;二是从中间业务的支出收入比出发,考察各行中间业务的成本水平。

 

3-12列示了2007年全国性商业银行中间业务增幅与营业收入增幅。2007年,各行中间业务增幅平均是营业收入增幅的2.63倍,为银行的非利息收入进而为营业收入的增长做出了远超于利息收入的贡献。其中,中行、兴业、中信和招行最为突出。

 

3-13列示2007年各行中间业务支出占收入的比率。图中可见,主要由于规模经济的因素,建行、中行与工行的中间业务成本最低,建行每100元中间业务收入只需支出4元钱。交行、民生、招行和中信的中间业务成本均控制在较低的水平,而华夏37%的支出收入比则是11家银行中最高的。

 

4)中间业务市场份额及其变化

 

如果将全国性商业银行作为一个相对封闭的市场,就可以在其中对比分析不同银行的市场份额及其变化。

 

从图3-14可见,2007年,工行、建行、中行的市场份额合计占到78.85%,依然占据前三甲位置;这三家之外,招行的市场份额不仅远超其他银行,而且较上年大幅提高了0.94个百分点,展现出在中间业务市场上攻城略地的强势形象。

 

相对于2006年,工行、中行等5家银行的市场份额有所下降,丢掉的部分由其余银行瓜分,其中建行、招行和兴业是最大的受益者,合计攫取到被瓜分部分的82% (待续......)

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