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主动资主动资产管理时代开启 打造价值领先的银行
作者: 《银行家》研究中心 / 时间: 2014年 9月号

在我国以银行业为主导的金融体系下,银行的改革举足轻重。十八届三中全会提出的要让市场在资源配置中起决定性的作用,对于银行来说就得改革当前体制,建立起有效的市场定价机制,造就能够自主经营、独自承担经营风险的银行主体,形成有效的市场竞争机制。只有这样,才能保证金融资源优化配置及降低整个金融体系之风险。

过去一年,从利率市场化的推进,对影子银行的治理,到127号文、140号文的出台,对银行业未来影响深远。这一系列的改革,使得银行依赖传统的业务模式变得不可持续,银行必须进行转型,从存贷款为王的时代转到优化资产结构、推动银行精细化管理的主动资产管理时代,打造价值领先的银行。

从宏观环境来说,传统增长动力衰减、人口红利减小、产能过剩突出、房地产市场面临调整、地方债务和影子银行风险积聚,也为银行转型增添了种种困难。然而随着工业化、城镇化、信息化和农业现代化步伐加快,社会融资总量将保持中高速增长,这为银行发展提供了很大的增量空间。移动互联网、大数据、云计算等新兴技术的蓬勃发展,为银行创新业务模式、提升管理精细化水平等创造了有利条件。主动资产管理时代的开启,为银行加快构建跨市场、多领域、多界面的大资管平台提供了良好机遇。

 

利率市场化进程加速促进同业业务规范发展

利率市场化是完善金融市场体系的核心工作之一。十八届三中全会对中国未来全面深化改革进行了系统性和全局性的战略部署,金融市场体系完善成为全面深化改革的一个重大组成部分。利率市场化是国内金融要素市场改革最为核心的任务,是金融市场发挥资源配置决定性功能的基础,利率市场化已经进入了攻坚阶段。

中国正在以更快的速度推进利率市场化。央行宣布自2013720日起全面放开金融机构贷款利率管制,中国利率市场化改革已再迈出实质性一步。2014年两会期间,周小川行长指出,中国存款利率市场化可能将在未来一两年内实现。存款利率市场化被认为是利率市场化最后和最关键的环节,从国际经验看一般都经历较长的时间,美国和日本经历了近10年的时间。中国可能在未来一两年内就实现存款利率市场化,反映了中国金融管理当局对加快利率市场化的巨大决心,利率市场化进程将加速。

近年来,互联网金融、影子银行体系等金融创新蓬勃发展,金融脱媒日益明显,逐步形成了银行体系之内和银行体系之外的资金定价体系,同时,由于同业业务的高速发展,在银行体系内部甚至也存在不同的资金价格。同业业务、互联网金融以及影子银行体系等对利率市场化形成了重大的倒逼机制,加速利率市场化进程实际上也是顺应金融创新以及多元化融资体系发展的要求。

在商业银行的正常经营过程中,同业业务作为银行之间资金调配与头寸平衡的主要手段在银行体系内具有基础性的作用。同时,在利率市场化的进程中,由于存贷款利差仍然存在,且是商业银行主要的盈利基础,银行间市场与信贷市场之间的资金价格利差亦成为商业银行推进同业业务发展的利益基础。甚至,由于贷款利率已经基本市场化,同业业务成为攫取超额利润的重要手段,其初始的资金调拨与头寸平衡的基本功能让位于盈利功能。

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全文请参照《银行家》杂志2014年第9期)

 

(执笔人:刘煜辉、张榉成)