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从资产配置看未来—银行业半年报总结
作者: 张继袖 / 时间: 2014年 10月号

净利润驱动因素分解

行业整体:收入结构改善

2014年中报显示,16家上市银行实现营业收入16197.17亿元,同比增长14.1%。归属于母公司股东的净利润6849.24亿元,同比增长10.6%。利息净收入12183.67亿元,同比增长12.5%,手续费净收入增长16.1%达到3526.92亿元,公允价值变动损益等其他收益项目增长45%486.59亿元。拨备支出增长51.4%达到1866.20亿元。

管理效率得到提升。业务和管理费达到4329.34亿元,增长了9.5%,低于收入增速;平均的成本收入比下降1.05个百分点至27.65%,其中五大行下降0.81个百分点至26.56%,城商行提升0.62个百分点至26.33%

净息差同比提升1BP达到2.51%,股份制银行下降1BP,大行和城商行分别提升2BP1BP。招商银行和中信银行下降最多,达到25BP,平安银行和南京银行反弹最多,分别达到33个和30BP

收入结构继续改善。非息收入占比同比提高1.02个百分点至24.78%,股份制银行和城商行非息收入占比分别为27.77%17.70%,同比提高5.80个百分点和2.22个百分点(图1)。

规模扩张和手续费净收入增长是推动业绩的主因。2014年上半年(以下简写为“14H”),上市银行实现净利润6908.03亿元,同比增长10.72%。归因分析显示,拨备支出增长51.45%,导致业绩下降7.82个百分点。生息资产平均余额增长11.82%,为净利润增长贡献10.36个百分点,手续费净收入同比增长16.06%,为净利润增长贡献3.95个百分点(表1)。

2014年二季度(以下简写为“14Q2”)净利润3444.55亿元,同比增长9.66%,规模扩张、手续费净收入增长以及成本收入比下降是主要贡献因子(表1)。

从收入结构看,14H非息收入占比提高1.02个百分点至24.78%2014年第二季度非息收入占比23.27%,环比下降3.04个百分点(表1)。

各家银行情况

分析各家上市银行14H业绩增长情况,城商行归属于母公司净利润(以下简称为“归母净利润”)增速最快,达到15.52%,南京银行业绩增速19.26%,宁波银行增长18.35%;股份制银行增长14.57%,平安银行归母净利润增长33.74%,增速最快,华夏银行增长18.77%,紧随其后,光大银行增长6.22%,增速最慢;五大银行增速为9.30%,交行增速为5.59%,慢于其他大行(图2)。

而拨备前利润同比增长16.32%,股份制银行增长最快,达到25.7%,大型银行增长13.18%,城商行增长20.82%。其中平安银行增长51.74%,招商银行增长42.15%,南京银行增长41.78%,位居前三;交行、工行和民生银行增速位于后三位(图3)。

看净息差绝对值,上市银行简单合计NIM2.51%,同比提高1BP。大行最高,均值2.53%,同比提高2BP,股份制银行年化NIM2.50%,同比持平,城商行2.49%,同比提高1BPNIM绝对值最高的是农业银行(2.84%),其次是建设银行和民生银行(2.74%),建行、招行和民生也处于较高水平(2.72%)。北京银行最低,只有2.12%。从同比增长看,四大行全面反弹。

 

…………

全文请参照《银行家》杂志2014年第10期)

 

(作者单位:渤海证券研究所)