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中国投资银行竞争力研究(2014)
作者: 中国投资银行评价研究中心 / 时间: 2014年 10月号

中国证券市场概况

201212月召开的中央经济工作会议,确定了2013年经济工作重点之一就是,“要适当扩大社会融资总规模,保持贷款适度增加,保持人民币汇率基本稳定,切实降低实体经济发展的融资成本”。随着经营环境的改善,证券行业整体呈现良好发展势头。十八届三中全会的召开将金融改革和资本市场建设推升到新高度,为证券市场的建设带来了制度红利。从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,未来35年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供非常好的发展机遇,而新三板、区域股权市场等场外市场的发展,将为券商提供更广的发展平台。

从股票一级市场看,暂停IPO对证券公司的承销与保荐业务产生较大影响,全年仅有2家公司完成上市,但IPO的暂停使再融资市场升温,增发募集资金为3598.35亿元,同比增长3.4%。从债券一级市场看,证券公司在交易所市场承销债券总额达4082.07亿元,同比增加94.34%。二级市场上,不同的交易品种表现出较大的差异。在股票二级市场方面,尽管全年的股票成交数量、成交金额和日均股票交易额增幅都超过46%,但A股市场仍然表现低迷。在债券二级市场方面,2013年债券市场交易投资活跃度明显降低,中债指数整体大幅下跌,债券市场价格在2013年上半年小幅上行后快速下跌。并购市场受国家政策支持的影响呈现爆发性增长,新兴产业并购前景较好。在市场监管方面,2013年监管部门在出台和修订一系列的监管制度和措施的同时,进一步加大了行政处罚的力度,行政处罚罚没额为中国证监会成立以来最高。

2013年,中国多层次资本市场建设进入一个新的发展阶段。1月,经国务院批准,“全国中小企业股份转让系统有限公司”正式挂牌;12月,“新三板”扩容至全国。截至2013年年底,累计挂牌企业达到355家,定向发行总股数为29193.87万股,累计募集资金10.02亿元。区域性股权交易市场快速扩容,2013年年底,全国共有31家区域股权中心(含筹备中),板块分层和多样化的融资产品创新是其驶入快车道的主要特征。2013年是国内证券公司柜台业务启动元年,柜台市场成为证券公司私募业务创新的重要平台。

 

中国投资银行单项指标排名

总体上看,2013年证券公司各项业务收入均呈现上升趋势,盈利模式有一定的改善,但传统收入比重仍然过大。为了描述中国证券公司整体经营情况,本文对证券公司单项指标进行排名,排名主要涉及经纪业务、承销业务、资产管理业务等主要业务指标以及包括营业收入、净利润、总资产、净资产和净资本等方面的主要财务指标。经纪业务是多数证券公司会涉及的业务范畴,共有100家证券公司拥有经纪业务资格,主要通过证券公司交易量、经纪业务收入、营业部部均交易量以及营业部部均收入来反映。2013年具有保荐资格的证券公司有81家,用股票与债券主承销家数、主承销金额、主承销收入来描述证券市场承销与保荐情况。资产管理业务主要通过集合理财产品数量和资产数量反映。

主要财务指标排名

2013年,证券行业资产规模较2012年出现了较大幅度的提升。截至2013年年底,中国证券行业的总资产、净资产以及净资本分别达到了23929.70亿元、8026.88亿元和5189.01亿元,同比增幅分别达到了24.45%9.33%以及4.52%,实现了行业规模的稳定增长。证券公司全年营业收入和净利润都出现了较大的增幅,而且净利润增幅超过营业收入增幅13.4个百分点,这反映出2013年中国证券行业的盈利效率有了一定幅度的提升。

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全文请参照《银行家》杂志2014年第10期)

(研究课题负责人:孙国茂

课题组成员:孙国茂 李泽祥 陈国文 任启平 冯琳 孙同岩 闫付荣 刘敬富)