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美国银行“史上最贵”和解案述评
作者: 刘珊珊 / 时间: 2014年 10月号

2014821日,美国银行(Bank of America)宣布与美国司法部及其他联邦政府机构和6个州政府达成和解协议,同意支付创纪录的166.5亿美元,以了结该行及其收购的公司所涉及的抵押贷款支持证券相关诉讼。这是美国联邦政府史上针对单一公司开出的最大罚单,美国银行无疑成了为金融危机错误行为和损害投资者权益付出最惨重代价的美国主要金融机构。本文拟对该案做一简要述评,以期总结经验教训,为银行业务可持续发展提供参考和借鉴。

 

案情与问题

案件涉及美国银行及其收购的美林(Merrill Lynch)和全美金融公司(Countrywide Financial Corporation)三家金融机构,主要问题包括:

美国银行优先级房屋抵押贷款证券信息披露不充分。2007年底至2008年初,美国银行通过名为“BOAMS 2008-A”的证券化信托向包括部分金融机构在内的投资者销售了8.5亿美元的房屋抵押贷款支持证券(Residential Mortgage-backed Security)。在营销过程中,美国银行宣称该产品是用以支持由银行发起的、优先级房屋抵押贷款。在“BOAMS 2008-A”发行文件中,美国银行明确表示,房屋抵押贷款支持证券所涉及的贷款均符合美国银行产品和政策指南各项指引。然而,在产品发行之前,美国银行内部报告和提供给合格机构投资者的报告均显示,这类所谓的“批发(wholesale)”房屋抵押贷款的有条件提前偿付率(Conditional Prepayment RateCPR)比一般“零售”房屋抵押贷款要高得多,但美国银行并未在“BOAMS 2008-A”发行文件中披露相关信息。同时,发行文件中也没有对“BOAMS 2008-A”中有超过70%作为担保的“批发”房屋抵押贷款是由美国银行通过其批发渠道销售的房屋抵押贷款构成的这一情况进行披露。此外,美国银行不仅违反行业惯例,没有对该产品进行第三方贷款等级尽职调查,而且在发行文件中也没有披露相关情况。

美林欺诈销售次级房屋抵押贷款证券。2006年至2007年期间,美林发行了72个由数千次级房屋抵押贷款构成的房屋抵押贷款支持证券,并在发行文件中表示所涉及贷款均合法合规。事实上,在产品发行之前,美林通过尽职调查程序已经了解到部分贷款池(Loan Pools)中有大量证券化贷款不符合美林向美国证券交易委员会(SEC)备案的发行文件中相关内容。根据第三方机构向美林次贷尽职调查经理(Subprime Due Diligence Manager)提供的尽职调查报告显示,尽职调查所有抽查样本中,超过50%的样本都属于“事件等级三(Event Grade 3)”贷款,即违规贷款或缺少关键文件材料的贷款。但美林对此问题没有采取任何补救措施,也没有对未被抽查到的贷款进行再次审查,而是继续将该类贷款证券化并销售给投资者。

…………

全文请参照《银行家》杂志2014年第10期)

 

(作者单位:中国工商银行法律部)