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银行理财业务:资产管理业务的基础
作者: 王光宇 / 时间: 2014年 11月号

在我国宏观经济连续多年增长,居民财富不断积累,利率市场化和金融改革渐行渐近的大背景下,银行理财产品出现爆发式增长,已经成为居民不可或缺的投资品。根据银监会的数据,2014年银行业金融机构理财产品余额已经达到14万亿元,产品品种超过5万款。应该说,初始时期的银行理财更多是扮演吸纳存款、替代信贷的角色,银行对产品也更多地承担刚性兑付的责任。2013年年底以来,监管层已经推动银行理财逐步回归到代客理财,帮助客户进行资产管理的本源。目前,国内各家银行根据银监会的部署,纷纷成立了专门的资产管理部门专司理财产品的统筹经营管理。鉴于商业银行资产管理业务是一项新型的业务,国内尚处于摸索之中,故有必要深入探讨这项业务未来的发展。

 

理财业务的现状

国内商业银行资产管理业务的基础是银行理财业务,这项业务一直被部分人士与影子银行联系起来,银行理财产品因而备受诸多诟病,监管层面也在不断加强规范管理工作。20133月,银监会出台《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(8号文),要求商业银行对理财产品实行单独管理、单独建账和单独核算,并对非标资产规模进行了限制。此后银监会相继出台理财业务组织管理、同业投资运作等规章,在顶层设计层面推出产品创新要求等,不断规范理财业务的经营和管理,推动银行理财业务向资产管理转型,商业银行资产管理业务进入了新的发展阶段。但是,在探讨资产管理业务之前,必须要对银行理财业务的现状做分析归纳。

银行理财规模增长乏力,业务发展面临提升。银行理财作为一个新的事物,从2004年光大银行推出第一支产品开始,十年以来发展迅速。截至2014年上半年末银行理财产品余额已经达到14万亿元,体量巨大,产品投向不断拓展,成为了市场上一只举足轻重的力量。不过,从2014年开始,银行理财规模增长出现了步伐放缓迹象,一些银行理财业务规模和中间业务收入双双下降,增长停滞。究其原因,一是理财产品基数大,且在当前发行成本高企、货币市场收益率下行的情况下,一定程度上的刚性兑付职责使得资产端的资产配置相对出现困难,银行流动性管理出现问题,继续保持以往的高速增长已不容易,各家银行被动地适应了市场趋势。二是在宏观经济面下行,监管层加强银行理财业务监管的背景下,各家银行已经不再像以前那样单纯追求规模的高增长,转而考虑银行理财产品的创新,业务模式的转型,业务经营上显得更加谨慎和稳健,当然这也是业务发展面临的升级需要。

 

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全文请参照《银行家》杂志2014年第11期)

 

(作者单位:中国建设银行投资银行部)