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存款去哪了—从货币统计角度开始的追寻与思考
作者: 周海燕 郭江山 / 时间: 2014年 12月号

存款和存款量化

在我国当前的银行制度、结算制度下,货币供给可分为四个层次:M0M1M2M3。其中,M0为流通中现金;M1=M0+单位活期存款;M2=M1+单位定期存款+个人的储蓄存款+非银行金融机构存款;M3=M2+具有高流动性的证券和其他资产。各层次的划分是根据流动性来划分的,M1M2分别被称为狭义货币和广义货币。

存款定义

商业银行关心的存款主要是与M2紧密相关的存款,二者是动态的相关与统一:一方面,商业银行新的存款形式会因对M2的影响增大而被人民银行纳入M2的统计范围。如201111月,由于商业银行资金业务创新,非银行机构类同业存款被全额纳入M2管理。另一方面,商业银行也会因某项存款较大的派生能力,即对M2较大的影响力而加大对该类存款的考核。最后,人民银行的统计数据也会影响商业银行对本行市场份额的判断,而影响商业银行对某一类存款的关注。

当前各商业银行关注的存款,从构成上主要包括:单位活期存款、单位定期存款、个人储蓄存款和其他存款(其他存款包括信托存款、委托存款、证券公司客户保证金等等)。201110月起,人民银行将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款纳入广义货币供应量(M2)统计范围。以上四类存款是人民银行存款性公司概览的重要统计内容,是通常所说之“一般性存款”。具有流动性较高、派生能力较强的特点。反之,派生能力较差的存款,包括商业银行代收代存的需上存中央银行的部分财政性存款、商业银行之间的同业存放不在此范围。

存款量化

计算上述存款一般有两种方法。第一,直接法:单位活期存款、单位定期存款、个人储蓄存款和其他存款的加总,这四项数据可从人民银行金融机构收支表提取。第二,间接法:即M2M0的差额,这两项数据可从人民银行货币概览提取。本文以下所指“存款”,除另加说明外,在数量上均为“M2-M0”,在构成上均为单位活期、单位定期、个人储蓄和其他存款之和。

 

存款总量分析

本文对存款的分析主要分为两个层次:一是存款整体上的增长情况。二是分析存款之间的流动及其形成的分布局面。下面根据存款整体情况(总量)、存款分布情况(存款人)和存款机构内部之间占比情况的逻辑顺序进行阐述。

全国存款总量情况

我国存款总量(即M2-M0)从2006年的318505亿元增至20143月末的1102358亿元,其中增速最快的年份为2009年,我国应对国际金融危机所采取的宽松的货币政策导致存款高达29.72%的年度增幅,从2011年开始,货币政策逐渐转为温和到从紧,存款增幅也开始出现较大幅度的回落。

四大行存款总量情况

一般性存款增速下滑态势明显,四大行增速明显落后于全国平均增速。从近年的数据看,四大国有商业银行一般性存款增速总体下滑的趋势明显。2013年更是进一步跌至9.22%,属近十年来最低水平。

小结

从总量来看,存款增速与我国宏观经济紧密相关,体现了我国货币政策和财政政策的结果,整体在人民银行控制范围内。但四大行的存款增速明显弱于全国存款增速,导致四大行“存款”压力凸显。

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全文请参照《银行家》杂志2014年第12期)

 

基金项目:中国传媒产业发展的实证分析,教育部人文社会科学研究青年项目,(编号:10YJC790155)、河北省文化产业与国民经济协调发展的研究,河北省自然基金项目,(编号G2011210034)。

(作者单位:中国建设银行河北省分行投资银行业务部,河北银行股份有限公司)