企业邮箱 杂志订阅
文章搜索
杂志栏目
杂志栏目-> 宏观经济
破解融资难、融资贵难题
作者: 胡 洁 / 时间: 2014年 12月号

长期以来,“融资难、融资贵”一直困扰着我国实体经济的发展,特别是“三农”、小微企业等薄弱领域的“融资难、融资贵”问题尤为突出。2014年初以来,央行创新性地使用了再贷款、PSL和定向降准等结构性工具,着力引导社会各类资金用于支持实体经济发展,但实体经济薄弱领域的“融资难、融资贵”问题依然没有得到有效缓解。“融资贵”不仅加重企业负担、蚕食了实体经济薄弱的利润空间,而且影响宏观调控效果,也带来了金融风险隐患。因此,只有切实降低实体经济发展的融资成本,才能激发实体经济发展的活力、推动经济金融体制改革,从而有利于稳增长、转方式、调结构、促改革、惠民生目标的实现。 

 

实体经济融资状况

货币供给和社会融资规模增长适度

央行统计数据显示,2014年上半年全国社会融资规模为10.57万亿元,为历史同期最高水平,占同期GDP的比率为39.3%,高于2013年的30.4%。其中,2014年上半年人民币贷款增加5.74万亿元,同比多增6590亿元,占同期社会融资规模的54.3%

从货币供应量来看,中国的广义货币M2无论从绝对规模还是相对规模占GDP比重都居高不下,均位居世界主要国家首位。截至2013年底,中国广义货币(M2)达到111万亿元,与同年GDP的比率高达195%2014年二季度末,货币供应量M2120.96万亿元,同比增长14.7%,增速高于去年末,也高于央行设定的13%的年度增速目标。因而,从当前货币供给和货币信贷增速来看,流动性总体充裕。

实体经济中薄弱领域融资问题突出

当前中国经济并不缺钱,但资金流向实体经济渠道不畅,尤其是实体经济中“三农”、中小企业、民营经济还有一些新兴产业领域融资门槛高、融资方式单一、融资渠道窄,贷款利率高,融资成本高,资金缺口严重。虽然近年来中国出台了一系列以支持实体经济、解决中小企业融资难为目的的调控政策,特别是20144月份以来,针对小微企业和农村金融已连续两次定向降准,降准范围也不断扩大;随后又相继出台了再贷款和放松存贷比等调控政策,但政策效果不如人意,社会整体融资成本居高不下,金融资源在实体经济间配置不合理。

虽然我国一年期贷款基准利率为6%,但通常商业银行给予小微企业的利率一般要在基准利率的基础上上浮20%以上,最高可达60%。除了上浮基准利率外,还会收取一定比例的财务顾问费、银行承兑汇票手续费、承诺费等;同时还有一些中介机构收费,主要包括担保费、资产评估费等10余种。除此之外,一些银行在给中小企业贷款时存在“以贷转存利息照付”、“购买保险”、“过桥续贷”等或明或暗的规则,一般高达20%左右,这些方式使得中小企业融资的综合成本上升。全国工商联的一份抽样调查表明,在过去数年内,私企支付给银行的利息率平均与国企相比要高出225个基点。通过民间融资的成本更高,且事实上很多民间资本也是从银行渗透出去的,银行往往通过贷转存,卖理财产品等方式,间接提高中小企业的综合融资成本。

…………

全文请参照《银行家》杂志2014年第12期)

 

(作者单位:中国社会科学院数量经济与技术经济研究所)