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盈利增速趋缓,收入结构优化
作者: 徐 博 / 时间: 2015年 2月号

2015年,经济增速下行、利率市场化持续推进、互联网金融快速发展等因素将继续对商业银行构成挑战和压力。资产规模扩张速度略有放缓,净息差面临较大缩窄压力,资产质量压力较大,减值损失准备增加等因素将对银行传统存贷业务产生较大影响。但银行中间业务收入将较快增长,非息收入占比有望达到28%左右。特别是综合性代理与管理业务、咨询顾问业务将呈现较快发展,现已成为银行新的收入增长点。经营效率和管理能力将稳步提升,费用收入仍将略有下降。不过由于实际信用成本较大,拨备将总体计提较多。

总的来看,2015年中国商业银行景气度将略有下行。营业收入增速可能会放缓至9.1%左右,净利润增速(银监会口径)将同步下降至9.0%左右,较2013年年末及2014年第三季度末的14.5%12.7%有进一步下降。

 

外部挑战与机遇并存

2015年,商业银行依然面临较为严峻的外部经营环境,一系列因素继续对银行经营发展构成较大压力。经济下行压力仍在,企业经营状况难以出现显著的改观,实体经济有效信贷需求难以出现显著回升,银行信贷投放不具备大幅扩张的条件。小企业、部分产能过剩行业等领域的不良贷款压力依然较大,银行仍将面临较大的资产质量下降的压力。金融脱媒快速发展、互联网金融持续冲击的背景下,银行存款增速放缓的趋势不会改变,负债成本仍有上升压力。

不过,经营环境中也存在一系列积极因素:稳增长政策将重点支持基础设施建设;出口保持平稳增长,“一带一路”战略带动对外直接投资快速发展;京津冀协同发展、长江经济带等区域战略重点实施,国有企业改革将迎来实质性推进阶段;积极的财政政策,赤字规模扩大,货币政策中性偏松,存贷比监管将进一步调整优化。所有这些积极因素都使得商业银行面临的政策环境将有所改善。

 

生息资产将稳定增长

2015年,商业银行生息资产增速将总体稳定。虽然我国经济总量增长将略有放缓,工业制造业和一些高风险领域融资需求将总体疲弱,但经济结构调整释放出大量的服务业融资需求,基础设施建设项目较快推出、PPP融资模式的探索也将对部分部门融资需求放缓形成对冲。商业银行表内贷款类资金投放增速将基本稳定,投资及交易类投资将保持较快水平,银行业金融机构资产负债表温和增长,生息资产规模增速将持稳或略有下降。

具体来看,银行表内信贷投放规模将比2014年多增约1万亿~1.5万亿元,余额增速在13.5%左右。同业产品、同业市场向着规范化、标准化方向发展,监管套利空间将进一步收窄,银行同业资产增速或略慢于贷款余额增速。不过,为有效把握利率下行的市场机遇、灵活资金运用、优化资本配置,银行投资类业务将稳定增长。2015年,银行标准化证券配置的动力较强,持有债券余额增长将保持较高水平。

综合来看,2015年银行业生息资产余额增速(基于上市银行数据)将在13.5%左右(如图1所示),较2014年全年13.6%的水平略有下降,但对利润增长的贡献仍在11.9%的较高水平。

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全文请参照《银行家》杂志2015年第2期)

 

(作者单位:交通银行金融研究中心)