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互联网金融下的证券业
作者: 边绪宝 / 时间: 2015年 4月号

互联网金融发展的实践表明,互联网金融不仅是互联网企业开发“类金融”产品向金融领域的逐渐渗透,更是包括传统金融领域的一次全面的重大技术创新。尽管如此,互联网发展过程中所体现出来的金融本质及其所具有的交易支付等功能不会改变,以银行、证券、保险为代表的传统金融模式在国民经济中的重要地位更不会被新兴互联网金融企业颠覆和替代。

互联网金融在证券行业的应用最早起源于美、日、欧盟等发达国家。美国是开展网络证券交易最早的国家,也是网络证券交易经纪业务最为发达的国家。美国网上证券业务是伴随着互联网的普及和信息时代的到来而迅速崛起的。网上证券交易,主要包括网上开户、网上交易、网上资金收付、网上转(销)户等主要经营环节。在美国券商中,美银美林证券(Merrill Lynch)、嘉信理财(Charles Schwab)E*Trade是最具有特色的三家券商,它们在发展互联网证券业务方面各自有着不同的鲜明特点并且都取得了巨大的成功。

目前,美国券商发展网络证券主要有两种业务模式。一是纯粹的网络经纪证券,另一种是网络与实体证券经纪交易的结合。整体而言,后者在美国资本市场占据主导地位,只有对价格比较敏感的中小投资者和社区居民选择纯粹的网络经纪商。

网上证券业务的服务提供者主要包括新兴的网络券商和传统券商,相较而言,新兴网络券商主要优势在于技术开发能力和低成本,能给客户提供快捷、方便的网上交易通道服务,但缺乏传统券商长期积累的投研顾问力量和客户群体。因此,竞争之初,新兴网络券商主要以提供低端通道服务为主,通过低廉的交易佣金来吸引客户,特别是资金不多的个人投资者。随着网上证券业务的发展和传统券商的全面参与,各个公司针对不同的客户群体,采用了有差别的盈利模式,根据所能提供的附加服务,向客户收取不同的费用:网络券商如E*Trade,主要提供纯粹的网络经纪通道服务,通过低价格吸引个人投资者(纯网络经纪模式);而美银美林、嘉信等网络券商在提供网络经纪通道服务的同时,也附加证券投资咨询、税务咨询服务,以及其他金融服务,并收取相对较高的佣金费用。

 

互联网证券在我国的实践

自从2012年券商创新大会以来,我国证券行业从2013年起积极探索利用互联网进行业务创新,20144月,中国证券业协会向银河证券、中信证券、国泰君安、长城证券、平安证券以及华创证券等6家券商下发了同意开展互联网证券业务试点的函,这标志着我国证券行业正式加入互联网金融竞争与发展的大潮。9月份增加了部分券商开展互联网证券试点。20141124日,中国证券业协会又公布了10家券商获批第三批互联网证券业务试点资格,加上此前两批,至此,国内共有24家券商获得了开展互联网证券业务试点资格。

由于我国证券行业开始发展的时间正好是信息技术开始高速发展的时期,证券公司的发展的最初阶段就伴随着最先进的信息技术的使用。我国证券托管、交易、结算、支付等基础功能和体系的快速建立得益于最先进的信息技术和网络技术的应用。在包括移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等新一代的网络信息技术获得快速发展互联网金融的背景下,证券行业一方面要发挥自身优势,做大机构客户,另一方面应该继承其对高科技积极应用的传统,广泛使用新一代互联网技术,在针对中小客户的证券交易、客户服务、产品销售、营销推广等方面重塑现有的商业模式,提升核心竞争力。因此,当前及未来一个时期内互联网证券可以开展的业务范畴和服务内容包括以下几个方面:

网络开户(转户)和交易。随着监管层对非现场开户管制的放开,未来通过网络进行非现场开户和证券交易将大大降低证券交易和客户营销服务成本。另外,智能手机终端的进一步普及将进一步提升移动终端在证券交易中的使用。

网络证券投资顾问。互联网技术的进一步发展将大大丰富证券公司的客户服务和营销渠道,可以通过短信、微信、微博、电子邮件等多种网络渠道向客户推送资讯和投资建议,提供投资顾问服务。

金融产品网上销售。通过无线和有线的互联网终端向客户销售各类金融产品,风险偏好的评估、产品的选择、交易合同的签署、支付的环节均通过非现场的网络进行,无需到营业部,将大大提升产品销售过程中的用户体验。

网上支付。通过与第三方支付合作,用客户保证金账户进行网上支付,提高客户资金的使用效率。该业务目前仅在个别券商进行试点。

网络营销。通过微博、微信等现代信息和社交网络平台的海量信息,充分挖掘目标客户,拓展营销渠道,扩大潜在客户群。通过互联网平台销售证券类金融产品是未来互联网金融的又一发展方向。

 

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全文请参照《银行家》杂志2015年第4期)

 

(作者单位:齐鲁证券公司)